通信行业,布局优质成长股

2019-09-25 01:26 来源:未知

工信部提出加快5G 等研发应用,三大运营商报告出炉。

近期推荐组合:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)、光迅科技(002281)、中际旭创(300308)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)。

    本周A 股市场持续上涨,上证指数最终收于3417,上涨1.13%,沪深300指数上涨2.42%。通信板块持续调整,小幅下跌0.49%,光通信、5G指数分别上涨2.36%、1.41%,云计算、物联网、大安全指数分别下跌0.79%、0.53%、0.10%。

    市场回顾:上周通信(申万)指数上涨4.07%;沪深300指数上涨2.30%;行业跑赢大盘1.77%。

    重点关注工信部提出加快5G、工业互联网等重大技术研发应用。工业和信息化部学习贯彻党的十九精神的,提出加强网络信息基础设施建设,加快5G、工业互联网等重大技术研发应用,扩大和升级信息消费,提升网络信息安全保障水平,推动数字经济蓬勃发展,为经济发展开辟更广阔空间。1)实现网络强国,5G 战略意义重大。此次工信部强调加快5G、工业互联网等重大技术研发应用,是对十九大加快建设制造强国网络强国精神的进一步解读。2)信息消费带动内需释放,5G 成重要手段。国务院指导意见提出到2020年信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上,明确5G 网络部署规划,力争2020年启动5G 商用。3)持续推荐5G 产业链,持续推荐中兴通讯、烽火通信、光迅科技等标的。

    策略观点:上周通信板块连续第四周上涨,相对2月份低点已经上涨接近18%,估值修复过程较为强劲,目前板块估值水平已经接近年初水平。我们持续对通信板块中长期展望乐观:一方面我们观察到从2月初开始启动的中小创行情从趋势上看已经得到进一步确认,低估值的优质成长股配置价值更加凸显。另一方面,5G作为制造强国建设目标,在今年政府工作报告中得到进一步确认,此外工信部对于我国6G研发工作的自信表态也体现我国要努力成为通信强国的决心。监管层不断释放对5G产业发展的支持,有助于全产业链加速推动5G发展,5G在18年不仅是主题投资,也将是确定性与成长性兼具的“投资提升+科技创新”产业大趋势。

    运营商9月份成绩单出炉,数据显示:1)无线业务格局仍稳定,三大运营商用户数均有增长;2)中移动固网用户增长最快,电信仍保持领先;

    政府工作报告指出发展5G作为制造强国建设目标。李克强总理作政府工作报告,首次运用“建成全球最大的移动宽带网”的表达用语,充分肯定我国过去几年在4G网络建设(截至2017年共建成328万4G基站)的成就。接下来决策层有望继续推动我国建成全球最大5G网络。制造强国建设报告部分,5G紧随集成电路,位列制造强国建设目标第二位。总理提出推进5G与国际先进水平对标达标,这已经成为国内优秀通信企业奋斗阶段性成果 ,5G有望在提及的多个领域内最先实现全球引领。

    3)长途漫游费9月取消,运营商Q4财务表现可能面临较大压力。值得关注的是从今年9月1日起,三大运营商全面取消手机国内长途漫游费,运营商四季度财报或面临一定压力。4)建议关注混改落地给中国联通带来的经营持续向好的投资机遇。

    工信部召开工业互联网研讨会。工业和信息化部在北京召开《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》研讨会,本次会议重点围绕工业互联网平台建设、工业企业上云、工业APP培育、工业数据采集等领域进行讨论。工业互联网是互联网与制造业的一种融合,加快建设和发展工业互联网,对推动实体经济转型升级、打造制造强国、网络强国具有重要意义。

    行业新闻动态。

    三大运营商表示坚决贯彻国家提速降费政策,明确取消流量漫游费时间表。工信部提出尽早落实提速降费政策,三家运营商几乎同时表态将继续推动提速降费,并明确提出争取今年7月1日实施新资费政策。随着流量资费的下降,运营商流量收入仍可保持一定增长,对成本控制和利润水平形成较大压力。但提速降费将继续推动数据流量高速增长趋势,带动数字经济活力,推动通信网络继续发展。

    1)欧洲首个5G预商用网络启动,中兴携手Wind Tre、Open Fiber共建。

    中国联通发布“云网一体”七大产品。近日,中国联通在北京召开政企客户新产品发布会,本次大会以“云网一体、智领未来”为主题,发布了云联网、云组网、云专线、云宽带、联通云盾、视频智能精品网、金融精品网等七大新产品。并公布了最新5G商用时间表:今年进行5G规模试验,2019年进行5G预商用、2020年正式商用5G,为此,中国联通将会加快新技术引入,推动网络“智能化”升级。

    2)近750亿到位,联通混改战略投资者已完成现金认购。

    风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。

    3)中兴通讯独家中标中国联通物联网HSS,用户规模达4600万。

    风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期。

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